LA VIRTU’ DELLA SPANNA

LA VIRTU’ DELLA SPANNA

Nel 1952 Harry Markowitz elaborò un sofisticato metodo per selezionare un portafoglio titoli ottimale. Diceva all’incirca così: “se investi in ombrelli e occhiali da sole starai bene con qualsiasi il tempo”. Poi aggiunse qualche particolare che gli valse il Nobel nel 1990.
Che i particolari aggiunti non fossero poi così rilevanti lo si capì quando rese noto il suo personale portafoglio: 50% azioni, 50% obbligazioni.
Ironia della sorte il portafoglio personale di Harry si rivelò superiore a quello del Nobel Markowitz. Quest’ultimo, infatti, funziona bene quando si hanno sufficienti informazioni. Ma che significa “sufficienti informazioni”? Di solito si lavora con le serie storiche (= guardando al passato). “Quanto passato” fornisca “sufficiente informazione” nessuno lo sa. Anche se molti pensano ad un lasso di almeno… 500 anni.

Insomma, meglio andare a spanne.