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lunedì 12 febbraio 2018

Il ciclo storico di Zingales

Il ciclo storico secondo Zingales:
1) nella lotta tra sovrano e aristocrazia, il primo si allea col popolo introducendo diritti e democrazia.
2) Per indebolire ulteriormente l' aristocrazia il sovrano apre i confini del regno nel senso di una proto-globalizzazione.
3) L'aristocrazia risponde al governo alleandosi con quella parte di popolo che si sente minacciata dalla globalizzazione. 
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Perché la finanza è odiata dai potenti

La finanza è fluida e capovolge spesso gli equilibri, anche per questo è odiata da molti potenti. Negli Stati Uniti, dove il mercato finanziario è particolarmente vivace, una buona metà delle società classificate fra le prime 20 per volume d'affari nel 1999 non erano fra le prime 20 nel 1985. Al contrario, in Germania, dove i mercati finanziari erano poco attivi fino a poco tempo fa, l' 80% per cento delle prime 20 società nel 1999 erano fra le prime 20 anche nel 1985.
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Dove prospera la finanza

Per quale motivo i mercati finanziari si sono sviluppati solo in alcuni paesi e in altri no? Nel 1790, tanto per dire, il paese più ricco del mondo su base pro capite era Haiti ma non sviluppò mai le istituzioni necessarie a sostenere un solido sistema finanziario.
La finanza è sottosviluppata laddove i potenti la considerano una minaccia alla loro egemonia. Chi è economicamente potente teme le istituzioni che sostengono i liberi mercati perché queste trattano tutte le persone allo stesso modo, annullando l'importanza del potere precostituito.
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Minaccia del capitalismo

Nel corso della storia Il capitalismo è stato minacciato, non tanto dai difetti economici innati, come direbbero i marxisti, quanto dalla sua dipendenza e dalla sua commistione con la politica.
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I meriti della finanza

Non dimentichiamo mai, specie in questo periodo storico, gli enormi meriti della finanza nella formazione del mondo moderno. I mercati finanziari sono in realtà uno strumento di straordinaria efficacia per ampliare le opportunità di tutti e combattere la povertà. Il costante rinnovamento finanziario convoglia risorse verso le persone che hanno iniziative coraggiose ma pochi mezzi di partenza. Nei paesi del terzo mondo, la condizione della finanza è pressoché disperata, la gente ha difficoltà ad avere accesso persino a un finanziamento di pochi euro che le assicuri la libertà di guadagnarsi da vivere in modo indipendente dignitoso.
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sabato 12 dicembre 2015

Difendere il capitalismo dai capitalisti di Luigi Zingales

Difendere il capitalismo dai capitalisti di Luigi Zingales
  • tag finanza
  • percorso: i benefici della finanza. come nasce la finanza e come si sviluppa. cosa fare per limitare i rischi
  • intro
  • i poveri sono poveri anche perchè vivono in paesi poveri dove un finanziamento di pochi dollari è un sogno. chi demonizza la finanza se lo ricordi
  • chi fa guerra alla finanza innovativa: le élite e gli scottati - il capitalista affermato e il disoccupato
  • il momento più pericoloso: la cura alle recessioni
  • tesi convenzionale: la finanza si sviluppa dove ci sono istituzioni adatte
  • haiti nel 1790 era il paese più ricco del mondo. il search fund non sarebbe mai nato in francia o germania. le istituzioni giuste non le porta la ricchezza.
  • la vera minaccia: il potere politico concentrato (e le relazione istituite con gli altri potentati)
  • storia della finanza, tre fasi: 1 democrazia (alleanza re e popolo) e rispetto proprietà 2 apertura all'estero per domare i signorotti locali 3 alleanza signorotti e disagiati per limitare aperture e competizioni
  • fase 1. in molti paesi la relativa libertà del popolo è stata combattuta dai signori locali con una duplice strategia: 1 poca educazione 2 poca finanza
  • in altri paesi il re era in guerra con i signorotti e neutralizzava qs strategie
  • esempio di banche connesse alla politica: il giappone. esempio contrario: svizzera e hong kong. guardacaso paesi minuscoli
  • Fase3: l alleanza tra disagiati ed establishment. Storia: il consenso sui mercati è sempre a rischio
  • Oggi: le insidie dell antiglobal
  • Cap1 finanza benefica
  • Lo speculatore come parassita. Tom wolfe shakespeare zola dickens
  • Problemi della finanza: 1 caso 2 ignoranza 3 disonestà. Incertezza adverse selection moral hazard. La torannia delle garanzia
  • Più garanzie appropriabili più prestiti
  • Tutela dei beni necessari. Crollo dei prestiti ai poveri
  • De soto: mistery of capital
  • Tirannia delle conoscenze e trasparenza informativa
  • Soluzione socialista: concentrare ulteriormente la ricchezza e metterla nelle mani dello stato
  • Alternativa: competizione. Si diversifica e si corrono meno rischi. Risolto il probl dell incertezza
  • La decentraluzzazione risolve anche il prol dell ignoranza: hayek docet
  • Contro la disonestà: leggi buone rospettate e un etica del lavoro e della competizione
  • Cap4 scandali
  • Prezzi e investitori ingenui
  • Se sei così bravo perchè nn sei ricco? Emh
  • Innovazione e confusione
  • Bolle: 1 effetti redistributivi perversi e 2 investimenti maldirezionati
  • Finanza e innovazione valgono qs squilibri? Prob sì
  • Chi manda i banchieri alla ghigliottina poi ne cerca altri avidamente
  • La finanza ci libera dall eredità
  • Prima la libertà o prima l istituzione?
  • Tesi: liberty first. La competizione migliora le istituzioni
  • Cap 6 il governo domato storia
  • La finanza nasce con la rule of law e la prop. Come si affermano qs iatituzioni
  • 2 tesi: 1 dialettica re/ariatocrazia gb 2 frammentazione politica continente
  • I templari come primi banchieri. Guerra e finanza
  • Il governo dei mercanti: firenze genova amburgo venezia
  • Governi e infrastrutture: la sec la consob gli standard contabili
  • I due inconvenienti dello stato: 1 lavora male e spiazza l eventuale lavoro del peivato 2 collude col privato
  • Il paese burocratizzato è anche sottosviluppato finanziariamente. La causa è la stessa
  • Valori borghesi democrazia e voglia di arricchire il proprio paese
  • Parte III
  • il domino dei mercati: se uno si chiude gli altri si chiudono. Guerra e depressione nobili pretesti
  • meriti del gold standard: garanriva l apertura dei commerci
  • Guerra e centralizzazione. Economia di comando
  • Depressione: nazismo fasciamo e new deal
  • Ricetta: 1 frammentazione politica 2 patrimoniale 3 corporate governance x proteggere l investitore 4 tassa di successione 5 reddiro minimo
conclusioni