Quando vado dal medico ho sempre la sensazione di saperne più di lui, almeno se il medico è quello di famiglia e si parla della mia patologia (gotta). Di solito, in modo discreto e rispettoso, gli do una dritta per prescrivermi un certo medicinale oppure certi esami. Non sono sorpreso della cosa: io ho solo quella malattia su cui mi sono documentato a dovere per mesi se non per anni (le fonti attendibili non mancano), lui deve seguire mille casi tutti differenti.
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Capita solo a me? No, è la regola.
Cerca di trarne le conseguenze Alex Tabarrok nel saggio “The End of Asymmetric Information”.
Oggi compratore e venditore condividono all’incirca la medesima conoscenza del prodotto. L’accesso alle informazioni è sempre più semplice e chi ieri era penalizzato oggi non lo è più.
Eppure quasi tutta la regolamentazione dei mercati si giustifica assumendo informazione asimmetrica.
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Facciamo un esempio storico, quello delle auto usate.
Non è un esempio casuale poiché rievoca un memorabile articolo sull’asimmetria informativa di George Akerlof (1970)…
… sellers have better information than buyers: sellers know the value of their car but buyers know only the value of used cars on average. Since buyers don’t know the quality of a seller’s car they will be willing to pay only the average value. But if buyers are only willing to pay for average quality, why would anyone want to sell a car that is of above average quality, a plum? When the plums exit the market, the average value of the used cars for sale falls even further and buyers are willing to pay even less. Following the logic, we end up with a situation where only a few lemons are bought and sold, thus the moniker “the market for lemons.”…
Poiché l’acquirente sa di sapere meno si attende una fregatura e in alcuni casi rinuncia ad un affare conveniente (spreco). Come evitare questi sprechi da asimmetria informativa?
Eppure, già nel 1970, le macchine usate si vendono come il pane. Come mai?
Forse grazie all’invenzione dell’ odometro…
… odometers were standard on almost all cars by 1925…
Il prezzo dell’auto usata veniva tarato sul chilometraggio…
… In 1972, for example, the Federal Odometer Act made tampering a federal felony… Even more importantly, the Truth in Mileage Act of 1986 requires that sellers disclose and record the odometer reading on the title at every transfer of title… Services such as CarFax collect and report odometer readings from title transfers and inspections, making the information easily available for a small fee…
L’odometro mitigava l’asimmetria informativa e spingeva il mercato delle auto usate (tre volte quello delle auto nuove)…
… In 2012, for example, there were 40.5 million used car sales compared to 14.5 million new car sales (NIDIA 2013)…
Oggi si va oltre…
… Almost all vehicles today have “event data recorders” aka “black boxes,”…
Telsa fa scuola…
… Tesla, can collect such information remotely or stream it in real time… Tesla, for example, collects information on a vehicle’s odometer, service history, speed, location, battery use, charging time, braking, starting and stopping times, air bag deployment— even radio and horn use.[ 2] When a vehicle is sold the data transfers with the vehicle…
Con la scatola nera il mercato delle assicurazioni verrà rivoluzionato: quel che prima non si sapeva ora si sa.
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Un altra fonte di informazioni: i sensori applicati al corpo umano…
… wearable sensors can monitor movement, heart rate, and heart rhythm, blood pressure and blood-oxygen levels, and glucose levels and other health-related statistics…
Oggi è relativamente facile pronosticare la salute futura di una persona. Pensate alle polizze sanitarie.
Sul mercato delle assicurazioni il fenomeno più temuto era quello della “selezione avversa”, oggi sembra davvero lontano dai radar…
… rates decline with the purchase of larger policies, which is the opposite of the prediction of the adverse selection model, namely that rates should increase with purchases (Cawley and Philipson 1999)…
Inconveniente: la polizza di alcuni diverrà molto costosa.
E’ un problema. Ma non è più un problema di info asimmetrica.
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Il genoma sequenziato spingerà al limite queste tendenze. Alla nascita molti di noi conosceranno già la loro sorte. Ma la conosceranno anche le assicurazioni ce non dovranno agire col sospetto di essere ingannate!
Pensiamo ai problemi di “azzardo morale”. Definizione:
… By moral hazard we mean the tendency of a better informed party to exploit its information advantage in an undesirable or dishonest way; for instance it is moral hazard when a worker shirks on the job or when a business enterprise takes too much risk at the possible expense of its bondholders…
Uno si assicura e poi guida come un pazzo. E’ anche per gente del genere che le tariffe della rc auto sono stratosferiche.
Le franchigie arginano il problema ma i nuovi dati disponibili consentono di andare oltre.
Testimonianza di un utilizzatore di snapshot…
… After my six month use of Snapshot, I’ve concluded that it’s most effective at helping drivers become more aware of their vehicle, driving conditions and slowing gracefully to a stop. It took me roughly a couple of months to retrain my driving behavior….
Altra categoria implicata in questo flusso informativo: i meccanici. Per loro sarà più difficile barare…
… With a Bluetooth connector to the OBD port a smartphone app can report fault codes, coolant temperature, fuel pressure, and many other performance characteristics in addition to speed, distance, location, and so forth. The extensive information from the car can be used to analyze and diagnose problems exactly as a mechanic would do…. If the mechanic says the car needs a new Johnson rod and the smartphone reports no problems…
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Ieri ci si arrangiava con la reputazione: fregare il prossimo non conveniva ai soggetti con una buona reputazione.
Oggi il meccanismo vale ancora, senonché è sempre più facile verificare la reputazione di un venditore…
… Yelp, Angie’s List, and Amazon Reviews…
Ma anche la reputazione dell’acquirente è verificabile. Ieri il meccanismo funzionava solo in un senso.
Un caso di reputazione a doppio senso…
… Many of the exchanges in the sharing economy, including Uber (transportation), Airbnb (accommodations), and Feastly (cooks) use two-way reputational systems. That is the customer rates the Uber driver, but in turn the Uber driver rates the customer…
La malavita è sempre maestra quando si tratta di approntare sistemi di valutazione reputazionale…
… The Silk Road marketplace for illegal goods, for example, supported millions of dollars of exchange through a dual reputation system. On the Silk Road it was possible to pay for goods in advance of delivery or to buy goods which were delivered before payment was made. In each case, honesty was maintained through reputation even without legal recourse for contract breach…
L’inconveniente di tutto questo? Un restringimento della privacy.
Diventa facile ricostruire i tuoi spostamenti: il cellulare ne tiene traccia.
Se hai la fedina sporca o ti sei comportato male, la cosa puo’ saltar fuori molto più facilmente di ieri. Tutto questo ha un lato oscuro: diminuiscono le opportunità di rimediare ai propri errori. Chi ha sbagliato troverà mai un lavoro?
Certo, si puo’ rinunciare a molte cose per conservare la privacy. Tuttavia, i problemi rimangono, il costo opportunità della privacy cresce.
Soluzioni? Forse la criptologia renderà compatibile privacy e info…
… possible that advances in cryptology may create reputation mechanisms that are compatible with the demand for privacy… (Camenisch & Lysyanskaya 2001, Androulaki et. al. 2008)…
L’esempio di eBay…
… You can buy and sell on eBay for instance, without having a publicly known name, and yet still reap the benefits of the modern reputation economy…
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Avete presente il classico problema Principale-Agente. Eccone una breve descrizione…
… principals hire agents to produce output. Output is a function of agent actions and also noise…
Quanto si impegna il mio avvocato nel perorare la mia causa? Boh.
In casi del genere ridurre l’asimmetria informativa giova.
L’esempio di UPS…
… UPS monitors the mechanical performance of all of its trucks and their location, speed, and braking behavior. UPS also knows every time a truck starts or stops, when a door is opened and closed, and whether a driver is wearing his or her seatbelt, among other pieces of information… savings of one minute per day per driver increases profit by $ 14.5 million over the course of a year… UPS, the principal, knows more about the actions of its agents than the agents themselves…
Altro caso: l’assenteismo degli insegnanti indiani…
… A random sample of teachers in India found that about a quarter are absent on any given day (Kremer et al. 2005). In a field experiment, Duflo, Hanna, and Ryan (2012) showed that requiring the teachers to take a picture at the start and end of each day showing themselves and their students reduced absentee rates by over 50%, with resulting significant improvements in child learning and achievement… India introduced a system that logs the entry and exit times of government workers. The system uses cheap fingerprint scanners to avoid cheating, and all of the information is publicly available in real time at http:// attendance.gov.in/. Currently, over 80,000 government workers in New Delhi are logged and another 35,000 are logged by similar system in the state of Jharkhand (http:// attendance.jharkhand.gov.in/)…
Problema: gli agenti di polizia svolgono il loro lavoro correttamente?…
… Many localities are now debating whether to require police to wear body cameras… reports of use of force fell by more than half…
Trasferiamoci nel mortifero regno della burocrazia: lì la maggior parte dei problemi sono legati all’ asimmetria info.
Il burocrate dice: le cose non vanno perché servono più soldi. Ora i controlli per verificare la qualità del servizio offerto possono essere più precisi. L’esempio dei telefonisti…
… One firm, for example, uses badges equipped with microphones, accelerometers, and location sensors to measure tone of voice, posture, and body language, as well as who spoke to whom and for how long (Lohr 2014). The purpose is not only to monitor workers but to deduce when, where and why workers are the most productive…
Chi non puo’ controllare rimedia con stipendi più elevati. Ora si puo’ pagare meno e assumere più gente…
… When employers do not easily observe workers, for example, employers may pay workers unusually high wages… those higher wages involved a cost, namely that fewer workers were hired… Better monitoring of workers will mean that employers will hire more…
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La contrattazione è soggetta a molti costi di transazione. Anche solo mostrarsi interessati ad una merce svela info preziose che non vorremmo dare al venditore…
… even a bid or ask can reveal information the trader doesn’t want revealed…
Pensiamo solo al mercato dei cuori solitari, che nel trattare questo punto si è mostrato il più innovativo…
… A simple but telling example is the expression of interest in dating another person. Revelation of interest can be uncomfortable, especially as it may not be reciprocated. Phone apps like Tinder allow users to express interest in other users, but the users are not able to contact unless both express an interest in each other. In this case, the double coincidence of wants is not a problem but a feature…
Il mercato dell’informazione è bastardo. Il perché lo ha spiegato a suo tempo Kenneth Arrow: non so quanto vale un’info finché non la conosco.
Come superare questa empasse? In genere ricorrendo ad un terzo…
… making the exchange if and only if the third party judges that the buyer would value the information at more…
Difficoltà: il terzo è affidabile? Rappresenta al meglio le esigenze del compratore?
Le due difficoltà collassano se il terzo è un robot, e grazie all’intelligenza artificiale lo sarà molto presto…
… Both of these problems can be solved by making the third party an artificial intelligence…
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Conclusione…
… regulatory apparatus is increasingly out of date…
A che serve regolare presupponendo asimmetria informativa quando il fenomeno tende a scomparire grazie alla nuova tecnologia disponibile?
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Ancora qualche storia.
Problemi ormai superati delle assicurazioni…
… Andrew Thomas’s life insurer knows exactly when he arrives at his local gym. The company is notified when he swipes his membership card, and 30 minutes later, it checks that he is still there, tracking his location through his smartphone. The insurance company has a vested interest in keeping Mr. Thomas alive and well. In return for sharing his exercise habits, his cholesterol level and other medical information, Mr. Thomas, a 51-year-old medical publisher who lives in Johannesburg, earns points, which translate into premium savings and other perks…
Abusi della polizia oggi difficilmente riproponibili…
… The second example was the killing of Walter Scott by a police officer. After a cell phone video of the shooting surfaced, the claims of the officer were quickly shown to be false. Not long ago this major injustice would probably have been a neglected police report. Today it is a national scandal likely leading to greater adoption of police body cameras…
Certo, le soluzioni non sono ideali. La cosa non sorprende chi conosce il contrario dell’info asimmetrica…
… the opposite of asymmetric information is symmetric information, not perfect information…
L’informazione sarà sempre imperfetta (non conosciamo alla perfezione nemmeno i nostri gusti) ma sarà più simmetrica.
Vediamo ora come cambierà il possesso dell’auto.
Il caso della Rolls-Royce…
… Rolls-Royce, the British manufacture of jet engines, for example knows so much about how and when its engines are being used that it makes most of its money not by selling engines but by renting them by the hour, along with a promise to maintain and replace any engine that breaks down…
L’esplosione informativa renderà i noleggi auto più diffusi…
… rental contracts already exist for consumer durables such as automobiles, and we predict they will become more attractive…
Forse non avremo più auto di proprietà.
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Qualcuno obbietta: tutta questa info consente di discriminare tra clienti!
Ma questo non è in contraddizione con i benefici descritti. Anzi, la discriminazione della clientela aumenta l’efficienza non la diminuisce!
Non si sta poi proponendo una deregolamentazione di massa. Molte regole restano ancora utili. Il principio guida…
… government regulation which helps buyers and sellers to make better choices is superior to government regulation that prevents choices…
Il principio tradito…
… consider the Food and Drug Administration’s (FDA) regulation of pharmaceuticals… banning products unless they pass a one-size-fits-none rule…
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Il concetto di asimmetria informativa è stato utilizzato per proteggere le rendite di pochi, ora che sparisce dobbiamo approfittarne…
… information argument has been used far too often to protect rents, including the protection of physicians and dentists… We pointed to reviews, ratings and recommendation systems as new sources of information to overcome moral hazard problems…
Si dice: ma il sistema reputazionale è esso stesso soggetto ad attacchi.
Sì, ma…
… there is no theorem in economics that says that every action creates an equal and opposite reaction…
L’effetto netto resta positivo: tre passi avanti ed uno indietro costituiscono pur sempre un avanzamento...
… If reviews were so gamed as to be useless, for example, people would stop using them and services like Airbnb… Yet we don’t expect services such as those offered by Airbnb, Yelp, and Angie’s List to shut down anytime soon…
La domanda giusta da farsi…
… If the amazing proliferation of information, monitoring, and quality evaluation in recent times does not render at least some regulation obsolete, or in need of revision, than what kind of information developments might do so?…
Ed ecco la risposta in sintesi…
… a) information asymmetries are diminishing significantly, and b) the nature and extent of government regulation really does need to change…
